文/丁辰灵（微信公众号：丁辰灵）
Papi酱和Baby团队的关系，这已经不是什么秘密。Papi酱方面目前对外官方还是否认和Baby的经纪团队已签约，没关系，否认就否认吧。这也不是本文要谈的。
上周灵哥和投资网红行业的几个顶级投资人吃饭，席间还有另外一家知名的投行机构，得知Papi酱的团队近期在密集见投资人融资。
第一个问题，大家猜猜Papi酱究竟估值多少？灵哥就不卖关子了，Papi酱目前估值3个亿。这是灵哥在和Papi洽谈过的机构投资人的饭局上得到的准确数字！
问题二，大家认为Papi酱究竟值不值3个亿？
问题三，和Papi酱洽谈过的投资人究竟会不会投Papi，为什么？Papi酱这样的网红究竟应该如何评估其价值？
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在席间的机构投资人明确表示他们不会投Papi酱，而那位知名的投行机构代表也觉得3个亿有些贵。那么她究竟值不值这个钱。投资人应该如何看待网红的价值呢？
灵哥说说我自己的观点吧
第一、 Papi酱值三个亿，实际上其价值未来远不止三个亿。如果说罗胖罗辑思维都值13.2亿的估值，Papi酱三个亿又有什么贵的呢？
第二、 这家机构投资人不投并不是因为看不到价值，而是大部分机构投资人的风险偏好和投资方式偏向于不依赖于个人的平台式公司。
第三、 和互联网行业只有第一，没有第二的定律类似，头部网红的价值远大于竞争者和跟随者。
我不知道大家怎么看罗辑思维和Papi酱的价值比较，在灵哥看来，Papi酱价值远大于罗振宇。罗辑思维很好，但是其主打的市场太小；据说去年罗辑思维一年卖书就卖了2个亿；这是因为罗振宇的标签是读书人，而读书这个市场也就这么大了。Papi酱的标签是女人，她不过是今天还没有商业化而已，但以她动辄一条微博转发27万来看，她电商变现量级将会极其恐怖。
想一下，张大奕去年一个店3个亿，王思聪女朋友雪梨一个店2个多亿，张沫凡卖化妆品差不多一个亿。各位把这几位网红和Papi的流量量级比一下，完全不在一个量级。今天Papi酱只不过刻意扮丑而已，如果她某一天重拾其时尚之路，随便推荐推荐，就可以把巨大的流量变现。这个世界非常残酷，永远是二八原则，Papi酱这样的头部网红未来要赚掉80%的钱，而第二名以后全部加一起也只能竞争20%的市场。
灵哥知道Papi酱见了很多机构，但几个知名的主流机构都未表达明确投资的欲望。除了觉得贵，更重要的原因灵哥认为是双方完全没有找到相互的价值契合点。机构没有想好Papi酱这样头部网红的价值究竟如何？Papi酱团队对互联网电商方面的玩法和经验相对稚嫩，他们还未能提出让Papi酱的价值有效品牌化和平台化的解决方案。
3个亿估值意味着3000万只能占10%，但这意味着一个小型人民币基金5到10%的资金量。人民币基金普遍要求回报短平快，我猜测他们会担心头部网红会变成流星，那样就亏大了，另外一方面我猜可能对于Papi酱变现模式方面有疑虑。而Papi酱方面，灵哥猜测，可能提出的变现模式更接近于艺人，这对投资人的吸引力就不太大。
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从融资角度来讲，机构对于网红投资，以及Papi酱这样的寻求机构投资的红人，都有个相互理解的过程。机构投资网红，必须要用投资头部红人的思路，不要管他是否有成熟商业模式；为此未来一定会有更多机构单独成立网红基金，这样才能有协调效应。
而对于Papi酱团队来讲，若要获得主流投资基金的青睐，就必须要讲一个互联网故事，一个有效把头部流量和商业模型结合的故事。为什么机构现在投资了那么多在网红电商孵化器上，根本原因就是这个可以不依赖于单个网红，投资的公司可以从供应链发力，形成壁垒。
实际上，灵哥会非常惊讶投资机构认为Papi酱3个亿的估值贵。实际上无论是投资方，还是创业者，各自都有自己的沙盘推演，因为各自信息差异，和对行业判断的经验认知不同，所以结论会不同，达不到共识也就平常了。
所以大家知道为什么要找灵哥了吧，因为网红行业实在太跨界了，跨界到没有任何人有充足的信息来做沙盘推演，从而对价值认知就会不同！所以，未来遇到这样的事儿，还是来找灵哥吧！记得加入灵哥网红商学院。
